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成交量凸显市场信心 公募瞄准全面着花行情结构

2020-07-04| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 在久违近4个月后,两市成交量再破万亿元。公募机构普遍认为,下半年经济苏醒节奏有望进一步加速,上市公司......

  在久违近4个月后,两市成交量再破万亿元。公募机构普遍认为,下半年经济苏醒节奏有望进一步加速,上市公司的业绩也相应产生好转。在转型与革新连续推进等利好配景下,A股有望从局部行情转向全面行情,科技、消费和券商等主流板块,是重点结构所在。

基金评论  成交量凸显市场信心

  7月2日和3日,两市成交量再破万亿。数据显示,2日北向资金全天单边净买入171.15亿元,创6月19日以来新高。

基金评论  前海联合基金首席经济学家杨德龙指出,下半年行情才刚开启,A股就站上了3000点,而从“行情风向标”券商板块近期连续上攻情况来看,市场对接下来的行情信心在不停增强。“当前,A股的投资风险较低,整体的估值相对合理,有望在下半年走出较好走势。”杨德龙认为,随着疫情逐步得以控制,我国经济正在逐步苏醒,下半年的苏醒节奏有望进一步加速。同时,经济面的回升也会给上市公司业绩带来修复,预计下半年上市公司的业绩相比上半年要明显好转。

基金评论  兴业基金权益投资部公募投资团队总监刘方旭表示,全球经济受疫情打击的最坏时候应该已经已往,各主要经济体的复工复产正在有序推进。随着各国出台财政和钱币刺激方案,利率中枢预计将继续下移,长期现金流确定的资产正在被重新定价。

  全面行情呼之欲出

基金评论  公募机构普遍认为,随着复工复产连续推进,A股将涌现出更多的投资时机。但接下来市场会全面着花照旧出现原有的结构行情,公募机构依然存在分歧。

  “A股上半年整体上在全球范围内的体现相对不错,但结构分化较为突出。展望下半年,结构性行情依然会是A股的主要特性。”南方基金副总司理兼首席投资官(权益)史博表示,A股目前的估值是少数股票很贵,但多数股票不贵甚至很自制。资本市场革新、宽信用这些对权益资产偏向性利好的因素,不会有太大的变化。但在结构性行情之下,思量到股权融资的大配景有利于中小企业发展,预计气势气魄会渐渐向中小盘个股扩散。

  “后续仍需密切存眷全球疫情变化以及疫苗、殊效药的研发进展,久远来看,利好A股的长期因素仍然存在,如转型与革新连续推进、住民权益类资产设置比例偏低、政策庇护资本市场等。”广发基金计谋投资部卖力人李巍表示,在全球流动性宽松配景下,权益资产的中长期设置价值显现,虽有部门行业涨幅较大且估值偏高,但仍有不少行业处于底部位置、估值合理甚至偏低。

基金评论  在杨德龙看来,在住民储备大转移及央行实行低利率宽松流动性的配景下,A股下半年有望从局部牛市转向全面牛市。只是,在全面牛市中,基本面好、有未来增长空间的股票才会大幅上涨。

基金评论  博时基金研究部研究总监王俊也指出,当前A股的发展股估值处于汗青高位,但传统行业的估值位置特别低。这种“头重脚轻”的结构性特点,有望在接下来的3-6个月得到缓解,估值差异应该有所收敛。王俊指出,A股长期利好因素明确,对下半年市场相对审慎乐观。经济有望实现更高质量增长,另外随着优质上市公司的增长,羁系层也会勉励上市公司推出回报股东的一系列措施。

  选股难度加大

基金评论  史博认为,下半年市场大概率维持科技、消费、医药的结构性行情,但行情或会从一线龙头扩散到二三线。因此,下半年应专注在新兴科技和消费领域内里,挖掘长期发展空间和估值水平匹配的个股。对于金融地产股,史博认为,当前的绝对估值确实很低,但股价的驱动力还不清晰。

基金评论  “当前市场上,优质赛道的优质公司估值被一拔再拔,但有瑕疵或受疫情影响较大的行业和个股却鲜有人问津。对下半年A股投资时机依然乐观,但选股难度加大,在继续坚守优质白马的同时,还应重点存眷产业变迁中黑马变白马的时机。”刘方旭说。

  别的,前海联合基金表示,接下来可存眷以下三大领域:一是长期产业空间仍大的内需行业焦点资产龙头,如消费、医药等领域;二是估值高分红、受益稳增长政策力度增强的基建产业龙头,如建材、机械等产业龙头;三是受益于新基建、科技创新新周期带来的优质龙头公司,如5G应用、网络宁静、自主可控、半导体装备、云计算、工业互联网、硬件创新等。前海联合基金特别指出,7月开始临近5G手机备货期,看好三季度TMT板块的超额收益,消费医药板块短期消化估值后,中长期仍然看好。

  “基于企业红利能力、估值水平、增长确定性等因素思量,继续从科技、医药行业中获取超额收益的难度有所提高,下半年更倾向于探求中短期受疫情打击,但长期价值受影响较小的品种。”李巍指出,随着疫情好转,企业所处的供应端和需求端有望逐步恢复,相干企业的长期价值也会有所体现。其中,机械制造、线上配资 零部件以及跟旅店旅游相干的行业,是接下来应该存眷的偏向。

基金评论(文章来源:金融投资报)


 
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